又有投行“打脸”，德银收回“美国将会衰退”的判断
又有投行“打脸”，德银收回“美国将会衰退”的判断
来源：华尔街见闻 赵颖
德意志银行预测，美联储首次降息将在6月，到2024年底累计降低一个百分点。
德意志银行态度180度大转弯，收回两年前的衰退预测。
德意志银行在周一的一份报告中指出，2023年美国经济表现良好，通胀率向美联储2%的目标迈进，劳动力市场保持弹性。随着金融条件转向宽松，经济增长面临的下行风险降低。
德意志银行分析师Matthew Luzzetti表示：
“新债王”冈拉克：衰退不可避免，美股估值过高，建议持有现金
“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在最近的一次采访中发出了谨慎的声音，他坚持认为，尽管股市看似“繁荣”，但美国发生经济衰退似乎是“不可避免的”。
冈拉克对当前市场的估值和狂热情绪提出了质疑。他建议，在即将到来的经济衰退之后，现金可能会得到更好的利用。
中信建投丁鲁明：历次美联储降息对大类资产的启示
本文作者：中信建投丁鲁明、陈韵阳，本文来源：鲁明量化全视角，原文标题：《降息之间，亦有不同——历次美联储降息对大类资产的启示》
中信建投指出，本次美国降息或将是衰退式降息，美股当前位置注意规避风险，商品难重演2001-2003年降息上涨的特例，金价或会有更强劲的表现。
主要内容
1982年以来的降息：不同类型降息下的资产表现各异
（1）美股在预防式降息中表现强劲，在衰退式降息中弱势。（2）过去13次降息期间，道指跑赢纳指。衰退式降息，A股价值跑赢，预防式降息，成长跑赢。（3）除了2001-2003年降息，商品以下跌为主。（4）降息周期与加息周期黄金表现往往相反，降息好于加息。（5）降息时期，美元指数往往偏弱。
“债王”Gundlach：“标普500双顶”需警惕，经济衰退迫在眉睫
近日，亿万富翁投资者兼DoubleLine Capital首席执行官的杰弗里·冈德拉克(Jeffrey Gundlach)称，目前标普500指数处在一个值得警惕的位置，所有迹象都表明美国经济衰退迫在眉睫。
据悉，冈德拉克在本周二的一次公开网络广播中指出，标普500指数继去年上涨24%后，目前的交易价位与2022年初时相差不大。他评价道：这是一个相当糟糕的交易位置，双顶形态正在形成。
双顶形态，即资产两次触及高价，中间出现下跌，Investopedia将该形态描述为一种极度看跌的技术性反转形态。
德银首席策略师：美国上半年将发生衰退，投资者应关注三大板块
德银首席股票策略师宾基·查达（Binky Chadha ）认为，股市的一些板块已经消化了经济放缓的预期，随着今年上半年经济衰退的到来，投资者应该大举买入这些板块的股票。
查达在周五的一次采访中表示，市场一直对2024年上半年可能出现经济衰退感到紧张，投资者应该利用这一点。
他说：“你要考虑的是，基本上是各个板块和行业对衰退的反应。如果很多东西已经被消化了，那么如果它真的发生了，风险回报仍然是正的。”
法兴大空头警告：2024年最大的黑天鹅，是美国科技泡沫破灭
来自：华尔街见闻
不知不觉，充满魔幻色彩的2023年要过去了。
在2024年到来之际，有着“法兴大空头”之称的法兴银行全球策略师Albert Edwards在2023年最后一篇《全球策略周报》中，对可能在2024年震撼全球金融市场的潜在变数发出了预警。
报告中，Edwards的集中分析了美国科技行业的不稳定性以及其对整体市场的潜在影响，同时，Edwards还对美国经济衰退的可能性进行了分析。
Edwards警告称，美国IT行业的泡沫破裂可能是2024年最大的市场“黑天鹅”事件：
美国高通胀或将成为过去 但拜登仍很“头疼”
雅虎财经资深专栏作家Rick Newman周三发布文章称，到明年这个时候，2022年和2023年的重大经济事件——高通胀——可能会成为过去。趋势无疑正朝着正确的方向发展。
自2021年以来，雅虎财经一直在追踪28个商品类别的价格变化，这些类别代表了人们花钱买的大部分东西。存在一些滑稽的时刻：2021年6月，由于微芯片短缺导致新车稀缺，买家纷纷购买二手车，二手车通胀达到45%。还有一些痛苦的时刻：由于各种因素推动生产和运输成本不断上涨，食品价格在2022年夏天上涨了近14%。
衰退警灯闪烁！策略师警告：美国经济或在明年初陷严重衰退
Briley Wealth首席投资策略师Paul Dietrich上周五发表报告表示，随着少数衰退信号在整个经济中闪烁，美国可能在2024年初陷入严重衰退。
Dietrich在报告中指出，标普500指数今年已实现巨大涨幅，该基准指数在11月创下年内最佳单月涨幅。
然而，该策略师警告称，这种反弹在很大程度上是由美联储将于明年初降息的预期推动的，但在经济陷入衰退之前，降息可能不会到来。
“投资者不应该指望央行降低借贷成本，除非美国经济陷入严重衰退——这可能在明年年初发生，”Dietrich表示，“美联储通常在经济急剧放缓和失业率上升时开始降息，而这意味着经济衰退。”
国泰君安：回调后港股接近历史底部，建议关注国内与稳增长相关的红利资产
国泰君安发布研究报告称，往后看，期待更多经济托底的政策推出，关注经济工作会议之后的“三大工程”资金落地进度等。四季度投资策略：1）关注国内与稳增长相关的红利资产，以及黄金应对国内外扰动因素。看好高股息品种，如通信运营商、能源和公用事业等。2）美国衰退交易预期容易出现，但衰退或难成现实，建议在衰退预期交易中布局出口链等相关品种。3）中期关注创新药、电子等。
港股上周震荡下行，生物制药、金融、保险等板块跌幅居前。11月海外流动性利好兑现后，近期负面扰动因素频发。外因包括中国台湾地区选举扰动，美方要求取消中国香港经贸办豁免权和穆迪事件等。内因则是部分经济数据不及预期。港股恒生指数上周累计下跌2.9%，恒生国企指数下跌2.8%，恒生科技指数下跌3.3%。板块方面，生物制药、金融、保险跌幅居前，红利相关板块的公用事业和电信表现相对抗跌。
经济学家预测：美国消费者将很快意识到信用卡利息失控
高频经济（High Frequency Economics）首席经济学家卡尔·温伯格（Carl Weinberg）周三表示，明年美国经济应该能够避免衰退，但消费者支出的急剧回落，则是导致经济衰退的最大风险之一。
温伯格表示：“消费者刚刚意识到，他们正在依靠信用卡过活，而这些信用卡的利息现在已经过高，甚至陷入失控以至于无法收拾的困境。”