银行存款利率下调 保险产品又火了

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　　“如果您比较倾向于稳定的保本收益，建议您购买能保本保息的增额终身寿。”招商银行北京某支行客户经理苏女士告诉记者，“存款利率下调趋势下，银行理财也不保本，不少客户都倾向于具有储蓄功能的保险。”

　　记者近日调研了解到，在存款利率下行背景下，投资者将目光转向保险产品，特别是增额终身寿险产品受到关注，银行理财经理、保险营销员也在大力推荐此类保险产品。

　　业内人士提示，保险产品的收益测算方式较为复杂，与存款有所不同，投资者需要充分理解产品。此外，增额终身寿险适合长期持有，若提前退保可能会产生资金损失。

2023年10月保费收入点评：开门“红不红”？

　　2024 年“开门红”期间，财险表现优于寿险。上市险企陆续于今年9 月开启“开门红”，受政策调整及保险需求透支等因素影响，寿险板块保费增速疲软。单月保费收入方面，上市险企10 月保费收入均出现大幅下滑，中国人寿、新华保险、中国太保、中国人保、中国平安分别环比下降57.7%/33.4%/30.8%/28.8%/12.3%。随着生产活动的持续复苏，财产险保费收入企稳，预计财险业务将成为“开门红”期间保费增速的主力军。　　财险同比改善，业务发力“开门红”。用车需求的企稳助力车险保费同比优化；乡村振兴战略的持续推动，叠加生产活动的复苏，利好财险非车险业务发展。2023 年1 月至10 月各上市险企财险业务累计实现保费收入8502 亿元，同比增速分别为：太保财险（11.7%)、人保财险（7.2%）、平安财险（1.5%)；对应当月保费同比增速为：太保财险（10.3%)、人保财险（3.8%）、平安财险（-0.5%)。　　短期销售策略调整，人身险单月保费收入承压。2023 年1 月至10 月上市险企人身险业务累计实现保费收入15394 亿元，同比增幅达5.4%。人保寿险、平安寿险、太保寿险、中国人寿、新华保险较去年同期累计保费收入分别增长9.6%/6.7%/5.8%/4.1%/2.6%。受渠道规范性政策影响，人身险业务10 月销售节奏所有调整，行业单月保费收入有所收缩。其中中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险、平安寿险单月保费收入环比下降57.7%/38.3%/33.4%/20.1%/15.4%。　　政策激发渠道改善，利好保费结构高质量增长。控费政策有利于引导行业中长期高质量发展，在规范销售行为的同时控制利差损，优化险企资产负债管理。此外，监管进一步助力行业实现产品结构及人力的转型，鼓励各渠道发挥自身优势，利好行业中长期结构化保费增速，实现渠道多元化发展。我们持续看好2024 年行业渠道质态的持续优化，建议关注产品创设力较强的头部险企。　　投资建议：受行业政策引导政策及短期销售节奏调整等因素影响，人身险月度保费收入承压，财险业务贡献主要保费增速。监管规范性政策，利好行业中长期良性发展。展望2024 年“开门红”，行业整体主要从产品创设、团队培训、附加服务等方面进行销售策略的调整，在产品结构优化的同时寻求新的增长曲线，我们持续看好后续保费收入及新业务价值的修复。同时，预计资本市场的活跃将带动资产端边际改善。维持行业“超配”评级，建议关注负债端相对收益、资产端弹性较高的新华保险和中国人寿。　　风险提示：“开门红”不及预期；代理人改革不及预期；经济复苏增速乏力；长端利率下行等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。